2025年上半年，深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（深城交，301091）财务数据呈现复杂态势，财务费用同比大增436%，投资活动产生的现金流量净额同比下降346%，这些显著变化值得投资者密切关注。

　　报告期内，深城交上半年实现营业收入4.15亿元，较去年同期的4.65亿元下降10.63%。公司称主要因业务项目上半年总体验收结转收入减少。从业务板块看，规划咨询服务收入为1.04亿元，同比下降19.12%；大数据软件及智慧交通收入为2.34亿元，同比下降8.94%。这显示公司核心业务推进遇阻，市场拓展或项目执行环节或存问题。

　　归属于上市公司股东的净利润为 -939.93万元，去年同期为 -965.17万元，亏损幅度收窄，同比减亏2.62%。而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2422.14万元，较去年同期的 -2268.31万元下降6.78%。这表明公司主营业务盈利能力弱，对非经常性损益依赖大，剔除相关因素后经营改善不明显。

　　基本每股收益为 -0.02元/股，与去年同期持平；扣非每股收益同样为 -0.05元/股。这与公司净利润和扣非净利润情况相符，显示公司盈利能力困境，对股东回报短期内难改善。

　　应收账款期末余额为12.68亿元，较上年度末的11.70亿元增长4.52%。公司表示因大数据及智慧交通业务发展快，该类型项目回款周期长。应收账款增加反映业务扩张，但也加大坏账风险，若客户信用恶化或市场变化，可能影响现金流和财务状况。

　　存货期末余额为2.34亿元，较上年度末的1.79亿元增长1.88%，主要源于期末尚未验收的大型智慧交通集成项目已发生的投入。存货增加可能意味着项目交付或销售环节延迟，长期积压不仅占用资金，还可能因技术更新或市场需求变化致存货减值。

　　销售费用为1547.05万元，同比下降2.46%；管理费用为7026.24万元，同比增长8.56%，两项费用变动幅度小，表明公司日常运营费用管控基本稳定。然而，财务费用为230.32万元，去年同期为 -181.52万元，同比大增436%，主要因利息费用增加。财务费用大增将影响公司利润，反映债务成本上升，资金压力增大。

　　研发费用为6839.70万元，较去年同期的5420.05万元增加12.66%，研发费用占营收占比提升至16.47%，同比提升4.81个百分点。公司加大研发投入推进业务转型，提升竞争力，但短期内会增加成本压力，抑制利润。

　　经营活动产生的现金流量净额为 -3.86亿元，较去年同期的 -3.59亿元下降7.71%，连续净流出且流出规模扩大。这表明公司经营活动现金回笼不佳，或面临资金紧张，影响正常运营和发展战略实施。

　　投资活动产生的现金流量净额为 -1.85亿元，去年同期为7507.48万元，同比下降346%，主要因本报告期收回投资收到的现金较bwin官网上年同期减少。这或意味着公司投资策略调整，或投资项目收益未达预期，对资金配置和未来发展不利。

　　筹资活动产生的现金流量净额为7101.93万元，去年同期为 -2373.86万元，同比增长399.17%，主要因本报告期新增取得借款收到的现金。虽筹资活动现金流入提供资金支持，但也增加债务负担，若未来经营不善，偿债压力将增大。

　　整体而言，深城交2025年上半年业务转型有进展，但财务费用大增、投资现金流净额骤降等问题突出。公司需优化业务结构，加强账款和存货管理，合理控费，提升现金流质量，增强财务稳定性和可持续发展能力，投资者需谨慎对待。

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